Echa Rynku Podcast Sii

ETF-y to grupa instrumentów finansowych, które są bardzo popularne na rynkach zachodnich. Nic dziwnego, to idealny instrument zarówno dla inwestorów indywidualnych, jak i i instytucji. Pozwala on na dywersyfikację portfela, redukcję ryzyka, a jednocześnie świetnie nadaje się na składnik portfela zarówno krótko jak i długoterminowego. W styczniu tego roku zadebiutował nowy ETF: Beta ETF na WIG20TR. W tym odcinku podcastu Echa Rynku rozmawiamy z Robertem Sochackim z Beta Securities, którego zapytaliśmy o następujące rzeczy: Co to są ETF-y? Co to są metody replikacji indeksu, czyli czym różni się Beta ETF od ETF-u na WIG20 Lyxxora? Czym się różnią fundusze pasywnie zarządzane od aktywnie zarządzanych? Dlaczego prowizja za zarządzanie i akumulacja dywidend ma kluczowe znaczenie przy inwestycjach długoterminowych? Dlaczego inwestorzy powinni zainteresować się ETF-ami? Co dalej, czyli kiedy zadebiutuje ETF na mWIG40?

Nasze przemyślenia i wnioski po GetBacku, którego upadek wydaje się w tej chwili największą aferą w historii polskiego rynku kapitałowego. Kto powinien ponieść odpowiedzialność? Zarząd? To chyba oczywiste. Ale co dalej? Rada Nadzorcza? Audytor? I w końcu kilka słów o tym, co w tej sytuacji mogli zrobić inwestorzy giełdowi. Niestety wnioski na sam koniec nie są wesołe. Wychodzi na to, że w dużej mierze winę za nasze osobise straty ponosimy my sami. I drugi wniosek jest równie smutny, nic się ze sprawy GetBacku nie nauczymy i za kilka lat wybuchnie kolejna taka afera. Będzie dotyczyć czego innego (obligacje korporacyjne spółek z branży windykacyjnej są chwilowo „spalone”), ale to że będzie jest pewne.

Rekomendacje inwestycyjne to nie tylko nazwa spółki i zalecenie „kupuj” lub „sprzedaj”. Oprócz tego to cała analiza, założenia modelu wyceny, scenariusz rozwoju spółki oraz prognoza przyszłych wyników – lektura obowiązkowa zanim przejdziemy do ostatniej liczby w tabeli, czyli ceny docelowej. Niestety inwestorzy bardzo często zapoznają się tylko z ostateczną rekomendacją „kupuj” lub „sprzedaj”. Po części jest to spowodowane tym, że pełna treść analizy nie jest udostępniania, a do mediów przedostaje się tylko wynik, czyli właśnie ostateczna rekomendacja. Tym bardziej warto zapoznać się z ostatnią rekomendacją Domu Analiz SII wydaną dla spółki Eurotel. Oprócz samej ceny docelowej warto przeczytać całą analizę i pełne uzasadnienie. A jak czytać rekomendacje? O tym mówimy w tym odcinku podcastu Echa Rynku. Zachęcamy także do przeczytania artykułu na ten temat w najnowszym wydaniu Akcjonariusza.

Jeżeli ktoś przez ostatnie tygodnie nie mieszkał na bezludnej wyspie, to musiał dowiedzieć się czym są obligacje korporacyjne. Przyczyną jest oczywiście przypadek GetBacku, którego zarówno akcjonariusze jak i obligatariusze od dłuższego czasu żyją w potrzasku, czekając na raport za 2017 rok oraz na odwieszenie notowań papierów wartościowych spółki przez GPW. Należy oczywiście zaznaczyć, że kłopoty GetBacku nie są pierwszymi na rynku obligacji korporacyjnych. Szokuje jednak skala tego zjawiska (prawdopodobnie około 2,5 mld zł oraz blisko 9000 poszkodowanych), a także to jak mało czasu upłynęło od momentu debiutu spółki na GPW do momentu wystąpienia bardzo poważnych kłopotów, z wiszącym w tle bankructwem. Co trzeba było zrobić, aby uniknąć strat na GetBacku? Po fakcie bardzo łatwo się odpowiada na takie pytanie. Przed faktem jednak okazuje się, że trzeba było być wysokiej klasy specjalistą, aby odpowiednio wcześniej wykryć, że GetBack może mieć kłopoty. O tym na co należy zwróc

Ostatnie tygodnie przyniosły nam z jednej strony wyczekiwany od ponad 10 lat rekord hossy na indeksie WIG, z drugiej jednak, zdecydowane pogorszenie nastrojów, głównie w Stanach Zjednoczonych, co poskutkowało gwałtownymi spadkami na GPW. W tym odcinku podcastu Echa Rynku przychylamy się jednak to tezy, że jeszcze w tym roku zobaczymy kolejne rekordy hossy, a na bessę jeszcze przyjdzie czas.

Koniec roku 2017 i początek 2018 sprzyja różnego rodzaju podsumowaniom i prognozowaniu. W tym odcinku podcastu Echa Rynku wytypowaliśmy najważniejsze wydarzenia giełdowe 2017 roku. Postawiliśmy też kilka śmiałych prognoz na 2018 rok, w tym jedną wyjątkowo śmiałą: Kurs Bitcoina spadnie o 90%. Wydarzenia roku, które utkwiły nam w pamięci to: Hossa na dużych spółkach z pierwszej połowy 2017 roku i zadziwiająca słabość małych spółek, praktycznie przez cały rok; Gigantyczny wzrost kursu Bitcoina o około 1500%; Bezkrólewie na GPW, czyli o tym jak wybierano nowego Prezesa Giełdy przez około 9 miesięcy, co wcale nie przeszkodziło samej spółce osiągnąć znakomitych wyników finansowych; Debiut roku: Dino Polska!; Rekordowo duży udział inwestorów indywidualnych na rynku akcji w I połowie 2017 roku Wśród prognoz na nowy 2018 rok wymieniliśmy m.in.: Wyjście indeksu WIG na nowy historyczny szczyt; Wzrosty na małych spółkach (co już trochę zaczęło się dziać); Spadek kursu Bitcoina o 90%!

Inwestowanie w fundusze inwestycyjne nie jest łatwą sprawą. Przekonali się o tym inwestorzy, którzy zanieśli pieniądze do TFI na szczycie hossy w 2007 roku. Okazuje się, że mimo tego, że oddajemy nasze pieniądze profesjonalistom, nie zwalnia nas to od obowiązku analizy i wyboru prawidłowego momentu na rozpoczęcie inwestycji. Ponadto, gdy inwestujemy w zwykłym funduszu akcyjnym, to podczas bessy, choćby nie wiadomo jak dobry był zarządzający i tak jesteśmy narażeni na straty, związane z koniunkutrą na rynku akcji. Pewnym remedium na te problemy są tzw. fundusze absolutnej stopy zwrotu, które w swoim zamyśle powinny przynosić zyski zarówno w czasie hossy jak i bessy na rynku kapitałowym. Te zyski nie będą tak duże jak w czasie hossy w klasycznych funduszach akcyjnych, ale dzięki temu ryzyko związane ze spadkiem wartości naszego kapitału powinno być zdecydowanie niższe. Tyle teorii, a o tym jak to działa w praktyce i na czym polega działanie funduszy absolutnej stopy zwrotu opowiadzieł Krzysztof

Ten odcinek podcastu Echa Rynku jest kontynuacją opowieści z 223 epizodu, gdzie Włodzimierz Liszewski i Jacek Gaca z firmy Ontima opowiadali jak zaczynał się handel na giełdzie w 1992 roku. W tym odcinku wspominali między innymi z kolei jak wyglądały zapisy na Bank Śląski w 1994 roku. Przypominamy także czasy hossy internetowej z 2000 roku, gdzie wystarczyło, aby spółka zmieniła nazwę na jakąkolwiek związaną z internetem, aby jej notowania rosły.

Szał na Bitcoina trwa! Wystarczy spojrzeć na ten wykres i jednocześnie zdać sobie sprawę, że nie jest to żadna realna waluta, tylko tzw. kryptowaluta, nie sygnowana przez żadne Państwo, przez żaden bank centralny, którą każdy może sobie (mając na uwadze oczywiście ograniczenia technologiczne) wyprodukować. W tym odcinku podcastu Echa Rynku mówiliśmy między innymi o: - Sensie inwestowania w Bitcoina i inne kryptowaluty - Końcu hossy deweloperów - Ale także o tym, że nadzieję na kontynuację hossy wiążemy z polskimi giełdowymi deweloperami

W tym odcinku podcastu Echa Rynku przyglądamy się trzem ciekawym spółkim: niedawnemu debiutantowi, czyli spółce GetBack. Dyskusję toczymy w kontekście spadających notowań Kruka. Następnie staramy się przybliżyć skomplikowany model biznesowy wrocławskiej spółki PiLab. Spółka ta działa w branży nowych technologii i zajmuje się tzw. analizą big data. Okazuje się, że wycena tej spółki w bardzo małym stopniu zależy od bieżących wyników finansowych, a w większym od tego czy inwestorzy potrafią prawidłowo analizować ten biznes. W końcu zajęliśmy się także analizą spółki Eurotel, której biznes stoi na dwóch nogach: współpracy z operatorami telefonii komórkowy T-Mobile i Play oraz od handlu i usługami związanymi ze sprzętem firmy Apple.

Jednym z czynników, który ma ogromny wpływ na wyniki branży odzieżowej jest pogoda. Im gorsza, tym lepiej dla tych spółek. Między innymi pogodą tłumaczy się doskonałe kolejne raporty sprzedażowe CCC, którego bije historyczne rekordy. W nagraniu mówimy także o wezwaniu na Griffin Premium Re.. i problemami z jakimi zmaga się ciągle nie uchwalona ustawa o REIT-ach. Jest też kilka słów o liście Prezesa Fachowów Piotra Surmackiego do inwestorów, który został zamieszczony na jego profilu na Facebooku.

Najczęściej powtarzane pytanie ostatnich miesięcy to: Czy hossa będzie trwać nadal, a jeżeli tak to jak długo i do jakich poziomów dojdziemy? Nasz dzisiejszy rozmówca Krzysztof Wańczyk z Domu Maklerskiego Banku ING twierdzi, że perspektywy dla gospodarki będą dobre aż do przełomu 2018 i 2019 roku!

Panuje powszechna opinia, że obecna hossa jest hossą deweloperów gier. Czy jest tak rzeczywiście? Sprawdziliśmy! Okazuje się, że cały wynik "robi" w zasadzie jedna spółka CD Projekt, która po ostatnich wynikach kwartalnych znowu wspięła się na "półkę" wyżej. Patrząc jednak na wykresy pozostałych spółek widać, że nie ma czegoś takiego jak trwająca hossa deweloperów gier. Za wszystkie wzrosty odpowiada w zasadzie jedna spółka. Dość jednak powiedzieć, że CD Projekt, przy tak wysokiej kapitalizacji, jest większy od wszystkich pozostałych spółek z tej branży razem wziętych. O deweloperach gier mówiliśmy w tym odcinku podcastu Echa Rynku. Wytypowaliśmy także branże, które mają szansę pociągnąć dalej hossę, gdyby ta miała być kontynuowana. Jest także kilka słów o historii wyboru Marka Dietla na Prezesa Giełdy. Padły także argumenty za sprzedażą z Portfela SII Briju i PMPG.

Pamiętacie jak było w 1991 roku, gdy Giełda startowała? A pamiętacie pierwszą hossę w latach 1993-94 i spektakularny krach po 8 grudnia 1994 roku? A wiecie co oznaczało, gdy sesje giełdowe kończyły się "ok" i "os"? A wiecie, że pierwsze zlecenia przewoziło się prywatnym maluchem do gmachu Giełdy? Oni to wszystko wiedzą i pamiętają! Gośćmi tego odcinka podcastu Echa Rynku byli Włodzimierz Liszewski i Jacek Gaca z firmy Ontima – Inwestorzy obecni na naszym rynku od samego początku.

Tematem głównym tego odcinka podcastu Echa Rynku jest sposób pomiaru koniunktury. Zadajemy podstawowe pytanie, czy warto ją mierzyć za pomocą najpopularniejszego indeksu na polskiej giełdzie, czyli WIG20. Ten jest jeszcze o całe "lata świetlne" poniżej historycznych szczytów z 2007 roku. Wynika to z faktu, że WIG20 jest indeksem cenowym. Natomiast jego dochodowy odpowiednik, czyli WIG20TR jest już zaledwie o 2-3% poniżej szczytów z 2007 roku. Podobnie sytuacja wygląda na indeksie szerokiego rynku, czyli indeksie WIG, który także jest zaledwie 3% od historycznych szczytów. Wszystko to za sprawą wpływu dywidend na stopy zwrotów osiąganych przez inwestorów. Szeroko także omówiliśmy wyniki ostatniej sondy do Portfela SII. W odcinku znajdziecie krótką analizę sytuacji na spółkach GetBack, Eurocash, Maxcom i Telestrada. Jest także sporo o ostatnich wynikach półrocznych ABC Daty.

Indeks WIG jest pod szczytami wszech czasów. Wszyscy, którzy widzą ten wykres zadają sobie pytanie, czy jesteśmy w stanie z hukiem przebić ten opór i kontynuować hossę, czy też koniec wzrostów już jest blisko. Jest też kolejne pytanie, czy jeżeli hossa miałaby być kontynuowana, to jakie spółki będą w niej dominować? Kto będzie "ciągnął" dalej indeksy w górę? O tym i o książce "Longterm – jak inwestować na giełdzie i osiągnąć zysk" rozmawiamy z Albertem Rokickim w kolejnym odcinku podcastu Echa Rynku.

Dzień jak co dzień. Tydzień bez jakiegoś spektakularnego krachu wydaje się stracony. Niby wszyscy spodziewali się spadku na Fachowcach po dopuszczeniu nowych akcji do obrotu, ale skali tego spadku chyba nikt nie przewidział. W tym odcinku podcastu Echa Rynku poruszamy następujące tematy: - Dramatyczne spadki na spółce Fachowcy.pl i jego zadziwiające podobieństwo do krachu na PBG. - Idą zmiany w Portfelu SII, zapowiadamy połączenie niektórych segmentów, które do tej pory były sztucznie podzielone. - Do Portfela SII trafiła spółka Ailleron (dawny Wind Mobile).

Przedstawiamy pierwszy odcinek podcastu Echa Rynku, po wakacyjnej przerwie, w całkowicie nowej odsłonie! Cały odcinek, bez żadnych cięć dostępny jest już teraz na stronie SII i w Apple Podcasts. W tym odcinku podcastu Echa Rynku poruszamy następujące tematy: - Udział inwestorów indywidualnych w obrotach na rynku akcji wzrósł do 18%. - Zakładają pewne zmiany w prawie dostęp do danych osobowych inwestorów będzie praktycznie nieograniczony. - Ukłony w kierunku zwolenników teorii rynku efektywnego, czyli o gigantycznym spadku na PBG. - Mała-duża hossa w branży energetycznej, czyli o tym, że rynek zapomina o groźbie "Podatku Tchórzewskiego".

Od startu Portfela SII minęło dwa lata. Przez ten czas zarządzającym Portfela był Rafał Irzyński. Wsławił się przez ten czas zarówno spektakularnymi transakcjami na JSW, na których zarobił nawet 100%, jak i nie ustrzegł się błędów, gdzie nie zostawił stop-lossa na Briju przy wyjeździe na urlop. Efekt końcowy, sumaryczny jest jednak bardzo dobry, z początkowych 30 000 zł, Rafał "zrobił" około 35 000, co daje 16% wzrost, na trudnym rynku. Po dwóch latach zmieniają się jednak zarządzający Portfelem. Zmieni się także zapewne sposób jego prowadzenia, wybór spółek i dynamika prowadzenia transakcji. Takie momenty sprzyjają podsumowaniom. W tym odcinku podcastu Echa Rynku mówimy o najciekawszych transakcjach w Portfelu SII. Jest także kilka słów o zakończonym IPO GetBacku i trwającym IPO Playa.

To nagranie zdominowała trwająca aktualnie oferta publiczna akcji spółki GetBack. Na rynek publicznie wybiera się spółka z bardzo popularnej ostatnio branży odzyskiwania wierzytelności. Nie sposób przejść obok niej obojętnie, gdyż oferta dla inwestorów indywidualnych będzie wynosić aż 100 mln zł.