Kees De Kort | Bnr

Volgens de laatste cijfers over de Europese inflatieontwikkeling stijgen de consumentenprijzen 3 procent op jaarbasis. De Kort: 'Dat komt doordat producentenprijzen ook stijgen en zij zijn beter in staat om die door te berekenen aan de consument. De ECB heeft ooit gezegd: als de inflatie boven de 2 procent komt gaan wij wat doen. Toen dit gebeurde, hebben ze gezegd 'het komt wel goed'. Ze hebben zichzelf buiten het speelveld geplaatst.'ECB kan niets meer doen De Kort heeft zoals altijd weinig vertrouwen in het beleid van de centrale banken. 'Stel je voor dat de economische groei gaat afzwakken, wat kan de ECB dan nu nog doen om de economie te stimuleren? Wat de ECB doet maakt eigenlijk geen moer uit, want ze kunnen niks meer doen.' Volgens de econoom gaat het door de steunmaatregelen allemaal best aardig, maar is onduidelijk wat de centrale bank zal doen als daar een einde aan komt en het door de stijgende inflatie wat minder wordt. Wat goed is voor de financiële markten, is niet per se goed voor de economi

Volgens De Kort is het zware weer waar het Chinese vastgoedconglomeraat Evergrande in verkeert een bijzonder verhaal: 'Dat heeft een grote impact op de toekomstige economische groei van China. Dat is echt een groot verhaal, daar moet heel veel geld in, of heel veel verlies genomen worden. Voordat dat weer op twee gezonde benen staat zijn we nog wel even verder.' Want bedenk: het ongebreideld bouwen van huizen en infrastructuur vormde volgens De Kort de basis voor de Chinese economische groei. Tel dat bij het langer lopende verhaal van een Chinese overheid die met de dag de fintech- en techbedrijven de duimschroeven aandraait dan biedt dat volgens de macro-econoom weinig perspectief voor toekomstige economische groei. De piek van China ligt achter ons. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for

Evergrand heeft vandaag aangekondigd geen rente meer te betalen over de schulden. 'Omdat er zoveel mensen betrokken zijn bij het bedrijf heeft het een enorme uitstraling. Niet alleen Evergrand zit in de problemen. Het gaat om honderduizenden klanten, leveranciers en duizenden financiers. Wat moeten zij? Wachten zij tot het goed komt of gaan ze optreden? We weten niet goed waar het geld allemaal vandaan komt. Maar wat kan Evergrand dan nog wel? Kortom als dat gaat bewegen lokt de ene reactie de andere uit. Als je in een spiraal omlaag zit, worden de problemen groter, ook voor alle betrokkenen natuurlijk.' Luister terug |Kees de Kort | Understatement van het decennium: het Amerikaanse begrotingstekort is fors De oplossing voor de problemen rondom Evergrand is volgens Kees de Kort simpel. 'Ze gaan verliezen moeten accepteren.' Er is volgens De Kort ook erg veel buitenlands geld in het bedrijf gestoken. 'Die financiers weten dat wanneer ze hun geld eruit trekken, ze daarna China misschien niet meer binnenkomen.

Het geheim van de smid? Iedereen heeft geld gekregen. Waar in Europa alleen die mensen en bedrijven geld kregen die het nodig hadden, daar maakten de Amerikanen geen onderscheid. Iedereen kreeg geld, ook degene die totaal geen last hadden van de coronamaatregelen. 'Die mensen krijgen geld. En dan? Dan ga je lekker uitgeven. Daar komt dat hele groeiverhaal vandaan.' En toch pakken donkere wolken zich samen en neemt het vertrouwen in de economie wat af. Uit een recente enquête blijkt dat respondenten niks geloven van het door de fed zo geambieerde inflatiecijfer van 2 procent. 'Het publiek denkt dat de inflatie op vijf procent komt, dat is de resultante van het Amerikaanse beleid.'Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

'De musea hebben al geroepen dat ze nog langer steun nodig hebben', zegt De Kort. 'De vraag is nu, blijft het bij musea? Of komen daar andere organisaties bij? Hebben de autoriteiten ruggegraat of niet? Het gaat toch een keer kraken. De economie moet toch een keer op eigen benen staan.' Kortom: dit is de lakmoesproef, 'dit is een eerste indicatie dat het op eigen benen staan niet helemaal gaat werken. Ook in de horeca.' Volgens De Kort krijgt de horeca te maken met een tweekoppig monster: minder klanten doordat ongevaccineerden niet meer naar binnen mogen, en hogere kosten omdat uitbaters daarop moeten controleren. 'Dat is slecht voor het businessmodel - minder klanten, meer kosten. Wat gaat er gebeuren? Wordt de druk weer zo hoog opgevoerd dat de regering door de knieën gaat?' De Kort wijst naar de overkant van het Kanaal waar de regering Johnson overweegt om de belastingen te verhogen om de enorme tekorten aan te zuiveren. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eige

'De ECB gaat door met wat ze al deden: het het faciliteren van de implosie van de Europese economie. Het gaat nergens over. Gratis geld en obligaties kopen, het is gewoon slecht. Kijk naar wat er in Japan gebeurt als reactie op het beleid van de Japanse centrale bank: die economie is aan het bevriezen. Dat is ook in Europa aan het gebeuren.' De Kort benadrukt met klem dat hij niet voor niets altijd over centrale bankiers mekkert en zeurt. 'Zij zijn verantwoordelijk voor de prijs van het geld, één van de belangrijkste componenten in een economie. Maar geld hoeft helemaal niet gratis te zijn. Alle economieën hebben geleefd met geld waar drie of vier procent rente op zit.'Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Hoewel De Kort blij is dat de Fed eindelijk meer aandacht heeft voor de 'groeiende olievlek' aan problemen die onstaan in de distributieketens, had hij het anders ingeschat. 'Ik denk dat ik het ook nog zwaar aan het onderschatten ben. Wat belangrijk blijkt te zijn in het hele proces is dat iedere verstoring tot grotere verstoringen leidt op andere plekken.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Kort ziet namelijk gelijkenissen in het beleid dat Japan heeft uitgevoerd en ondertussen in het Westen ook wordt uitgevoerd. 'Wat er in Japan gebeurt, dat gaat op een gegeven moment ook in Europa en Amerika gebeuren.' Volgens De Kort doet de Japanse economie bar weinig. 'Die economie is aan het bevriezen en dat is geen nieuws.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Honger De wereldvoedselorganisatie van de VN, de FAO, heeft gezegd dat vorig jaar de voedselprijzen met 33 procent gestegen zijn. Door misoogsten, speculatie, verstoorde transport en distributielijnen. Tel daarbij op de effecten van corona en de maatregelen en dat weet je dat de armoede zich voor grote groepen mensen verdiept heeft. 'Honger is brandstof voor maatschappelijke onrust. Voor de wereldeconomie is dan niet zo erg, maar veel Afrikaanse landen worden midscheeps geraakt. En als dat tractie krijgt, en de landen in de emerging markets raakt, dan wordt dat herstelverhaal van de wereldeconomie heel anders.' 'Want bedenk: onrust in een land heeft een negatieve impact op bijvoorbeeld toerisme, wat de inkomsten verder doet dalen en waardoor die landen in een spiraal terechtkomen.' Evergrand Ook nieuws uit China waar vastgoedreus Evergrand onder verscherpt toezicht komt van de toezichthouder. Want? Het bedrijf dat zo'n 300 miljard aan uitstaande schulden heeft, staat op omvallen. En dan kan weleens een

De arbeidsmarktcijfers zijn belangrijk want daar laat de federal reserve de opkoopprogramma's en de rente mede van afhangen. 'Dit zijn de cijfers die de financiele markten willen horen, die kunnen nu tevreden zijn. Nog steeds krijgen 12 miljoen Amerikanen die arbeidsgerelateerde uitkering, er wordt nog steeds enorme bak geld over die economie uitgestrooid. Met de arbeidsmarkt gaat het iets beter, maar onderliggend is van alles mis.' 'Want wat als je het absurde beleid terugdraait? Ik denk dat de economie sterk gaat afzwakken.' En dan kan de fed niets meer doen, die heeft zichzelf buitenspel gezet en staat met lege handen omdat het rentewapen niet zozeer bot is, maar vooral omdat het niet meer bestaat. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Ook dat heeft weer veel te maken met corona en 'de maatregelen die genomen worden waarvan men denkt dat die genomen moeten worden'. Het sentiment in China heeft een enorme beuk gekregen, net als dat in Japan. Alleen in India is de stemming een stuk beter. 'Maar als je alles bij elkaar optelt, als je kijkt naar de kortetermijnvooruitzichten aan de dienstenkant, dan hoef je er niet op te rekenen dat er vanuit díe kant veel economisch goed nieuws gaat komen.'Rest van de wereld De malaise in Azië heeft natuurlijk ook zijn uitstraling op de rest van de wereld. China is, na de VS, de grootste economie ter wereld. Japan komt op de derde plaats. Als in dat soort grote landen de stemming verdwijnt, dan zal het met de wereldeconomie niet op korte termijn veel beter gaan, zegt De Kort. Sterker nog: het zal binnenkort waarschijnlijk slechter gaan. En in India mag het dan wél beter gaan, maar India speelt in de wereldeconomie maar een kleine rol. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur

'Het heropenen van de Europese economie heeft een positief effect op de werkgelegenheid. Als je alleen al kijkt naar het toerisme in Zuid-Europese landen gaat het beter. Tegelijkertijd zijn in heel veel landen alle coronasteunmaatregelen nog volledig van kracht, dus het is niet verrassend dat werkloosheid nog steeds laag is. De vraag is wat er met de werkloosheid gaat gebeuren tegen de tijd dat de steunprogramma's helemaal worden afgebouwd en de economie op eigen benen moet staan.' De Kort is er niet van overtuigd dat de cijfers zo positief zullen blijven. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De macro-econoom ziet dat de coronamaatregelen in Aziatische landen hard inslaan in de sentimenten binnen de economie. 'Hoe meer maatregelen, hoe slechter het voor de economie is. En dan hebben we het ook nog over de maakkant. Voor hen is het minder slecht dan voor de dienstenkant', zo stelt De Kort. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Schulden Een van de pijnpunten is volgens De Kort dat er uitstel is verleend van het betalen van belastingen. 'Dat is intussen opgelopen tot zo'n 20 miljard euro. Wat gaan we daarmee doen? Het Nederlandse bedrijfsleven wat is gesteund heeft dus een rekening van 20 miljard.' Daarnaast zijn er nog private schulden die nog niet meegenomen zijn in dit bedrag. 'Ik denk dat er allerlei afspraken zijn gemaakt door bedrijven over uitstel van betaling van de huur, even geen rente of aflossing betalen, dat komt er allemaal nog bij. Daar begint de nieuwe tijd mee, met in wezen een dikke min.'Steun Het gaat dan wel beter met de Nederlandse economie, Europese economie en wereldeconomie. 'Maar de voortekenen van wat gaat gebeuren, zijn niet heel erg gunstig. Ik heb het idee dat het tij toch aan het keren is. Maar ook op andere plaatsen gaan regeringen wat minder steunen. Die steun is wel vrij belangrijk geweest voor het herstelverhaal. Hoe zullen die economieën omgaan met minder steun? Ik ben er niet zo zeker van dat dit

Niks nieuws onder zon dus: de Fed kijkt naar de economische ontwikkeling, de Fed kijkt naar de ontwikkeling van de inflatie, de Fed kijkt naar wat de deltavariant van het coronavirus gaat doen. Voorlopig doen ze niets, maar misschien aan het eind van het jaar? 'Misschien wel, misschien niet, misschien wel, misschien niet, misschien wel een einde aan het taperen, het economische opkoopprogramma.' De Kort benadrukt met klem dat hij niet voor niets altijd over centrale bankiers mekkert en zeurt. 'Zij zijn verantwoordelijk voor de prijs van het geld, één van de belangrijkste componenten in een economie. Maar geld hoeft helemaal niet GRATIS te zijn. Alle economieën hebben geleefd met geld waar drie of vier procent rente op zit.' De Kort wijst nog maar weer eens op wat er gebeurt als geld gratis is: 'Dat vinden consumenten en bedrijven raar, dan gaan we voorzichtig worden of op onze handen zitten. En de financiële wereld gaat aandelen of huizen kopen omdat obligaties geen enkel rendement meer opleveren. En dus s

De Kort is vooral bang dat Powell niks gaat doen, terwijl hij volgens hem allang de rente had moeten verhogen en het opkoopprogramma voor obligaties had moeten staken. Er is sprake van economische groei en oplopende inflatie, maar Powell zou kunnen zeggen dat hij verwacht dat dat tijdelijk is. 'Dat is vrij desastreus, maar daar zal hij nog wel een tijdje mee doorgaan.'ECB De Kort is bang dat, als Powell inderdaad besluit om niets te doen, de ECB dat spoor zal volgen. Ook in Europa blijven de bubbels groter worden en 'de dingen die je wilt, gebeuren steeds minder'. Het gaat allemaal over de bijstelling van de groei van de Amerikaanse economie over het tweede kwartaal. De tweede schatting is ongeveer gelijk aan de eerste schatting: de Amerikaanse economie is in het tweede kwartaal met 1,6 procent gegroeid ten opzichte van het eerste. Arbeidsmarkt Waar de Fed ook naar moet kijken, is hoe de arbeidsmarkt zich herstelt. Op dit moment krijgen nog 12 miljoen Amerikanen een aan de arbeidsmarkt gerelateerde uitkerin

'Het allemaal volkomen voorspelbaar als je maar een hééél klein beetje kijk hebt op de menselijke natuur.' Maar wat De Kort pas echt intrigeert is dat er niet veel meer aandacht is voor wat er gebeurt als er een einde komt aan de corona- en steunmaatregelen. 'Onbegrijpelijk dat daar niet veel meer stampei over wordt gemaakt. Want de corona-onzekerheid, dat is de belangrijkste factor, waardoor iedereen in standje Eerst-zien-dan-geloven staat. Die onzekerheid is de cruciale variabele!' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

'Want alle steunmaatregelen zijn nog van kracht, er is uitstel van belastingbetaling (een miljardje of 18, schat ik), wat gaat de Nederlandse overheid daarmee doen? Zegt die: laat maar zitten? Dan hebben we nog nieuwe coronavarianten, in Nederland en Europa is dat nog niet zo aan de orde, maar we weten dat in Azië weer behoorlijk beleid wordt gemaakt met alle consequenties van dien. En dat is voor de wereldeconomie geen plus'. En wat de wereldeconomie voor Nederland betekent behoeft natuurlijk geen betoog. Grosso modo gaat het goed volgens De Kort, maar hij houdt een slag om de arm. Een dikke slag zelfs: 'De risico's zijn groter dan de kansen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het aantal buitenlandse toeristen in hotels viel 86 procent lager uit in het tweede kwartaal van 2021 vergeleken met dezelfde periode in 2019. 'Het is weer open aan het gaan en het is nog 86 procent minder dan in 2019. En Nederland is een rijk land. Ik denk dat iedereen in de toerisme dan ook wel gecompenseerd is, dus de pijn en ellende is vrij beperkt gebleven. Maar in de emerging markets, landen die minder rijk zijn, hebben met ongeveer dezelfde cijfers te maken. Die hebben ook nog eens minder lokale toeristen. Je moet eens nagaan hoe dit er verschrikkelijk inhakt in die economieën, werkgelegenheid en de armoede.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

'We vallen in herhaling: elke coronamaatregel is ta-me-lijk slecht voor de economie. het zoveelste bewijst wordt geleverd in Australië. Daar gaan ze er hard in met lockdowns, politie en leger op straat vanwege een paar besmettingen. Aan de maakkant gaat het wel, maar het is met name de vrij desastreus voor de dienstenkant. Nu al is het een dikke min voor Australië, en dat wordt er straks niet beter op. Iets verderop in Japan? 'Hetzelfde verhaal: meer maatregelen, de vrije val van het vertrouwen aan de dienstenkant. En niet voor het eerst, maar voor de derde, vierde, vijfde keer. Dat kan blijkbaar iedere keer weer.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.