Kees De Kort | Bnr

'Je weet dat ik vaker heb gezegd dat Nederland geen eiland is in de oceaan. Dit gebeurt alleen als het niet te veel tegenzit. Maar we zitten nu al zo'n anderhalf jaar in een wereld waari het nogal eens tegenzit. We hopen dat het veel beter gaat, maar de realiteit is weerbarstiger.' Lees ook | Opinie | De vlag kan de mast niet in Weliswaar houdt het CPB een slag om de arm wat betreft eventuele nieuwe coronamaatregelen. Kees de Kort noemt dit terecht. 'Ik ben toch bang dat dat corona internationaal nog wel voor opwinding gaat zorgen.' De Kort wijst daarbij ook naar de vaccinatiegraad in de wereld die nog lang niet overal hoog genoeg is, om over het herstel in andere delen van de wereld nog maar te zwijgen. 'Ik denk dat het herstelverhaal in China en Amerika toch wat minder gaat lopen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.

'Het hakt er nog steeds in. Er liggen 120 containerschepen voor de kust van de VS die wachten om uitgeladen te worden, in China worden havens dichtgegooid. Dat hele productiesysteem is op z'n kop gezet, dat duurt lang voordat daar een evenwicht in gevonden is. De prijzen stijgen dus, dat heeft een negatief effect op de stemming van producenten die afhankelijk zijn van goederen en diensten uit het buitenland.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Verder staat de Amerikaanse huizenbouw onder druk als gevolg van de verstoorde productie- en distributieketens. Ten slotte piekert de Fed erover om wat te doen aan de omvang van het opkoopprogramma. Volgens De Kort mocht dat wel tijd worden ook. 'Dat had jaren geleden moeten gebeuren, het is totaal belachelijk. De Amerikaanse economie groeit met 5 of 6 procent en de Fed koopt nog steeds elke maande voor 120 miljard dollar aan obligaties en hypotheken. Dat slaat helemaal totaal nergens op. Misschien iets minder kopen? Er zit een hele kleine beweging in de mammoettanker, maar de koers had al lang veranderd moeten worden.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het herstelproces is in volle gang, de economie staat nu op het niveau van twee jaar geleden. Het gaat allemaal de goede kant, maar we zijn nog niet terug bij af. De wijzers van de conjunctuurklok wijzen weliswaar in de goede richting, 'maar we steunen nog steeds'. 'De grote vraag was, is en blijft: wat gaat er gebeuren als de steun teruggedraaid wordt? Hoe goed kan de economie daar tegen? In combinatie met dat vertrouwensverhaal?' De Kort denkt dat de toekomstige harde data kunnen gaan tegenvallen. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Ook in China blijft corona maar voortduren. 'Dat is niet iets van de laatste dagen, dat is een voortdurend proces. De cijfers die zijn binnengekomen vallen dan ook tegen voor Chinese begrippen. Dit gaat het herstel vertragen, en de havens die worden afgesloten zijn weer een min,' zegt De Kort.Overheidscontrole Op de lange termijn ziet het er ook niet gunstig uit voor de Chinese economie. De Chinese overheid is de controle op de economie namelijk zwaar aan het opvoeren. 'Dat heeft te maken met de kwetsbare financiële positie van het land. Met name de fintechs worden op hun knieën gezet. Dat is op korte termijn niet heel negatief, maar op de lange termijn is dat slecht voor de dynamiek van de economie.'Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

In de Verenigde Staten zijn de productenprijzen inmiddels 8 procent hoger dan vorig jaar het geval was. 'De vraag is of zij hun hogere prijzen in hun producten kunnen verrekenen. Kan dat niet, gaat dit ten koste van hun marges, kan het wel, dan stijgen de consumentenprijzen,' zegt De Kort. De situatie verschilt per land, maar in Amerika gaan de consumentenprijzen ook enorm omhoog.Arbeid wordt duurder Een ander probleem is of we aan voldoende mensen kunnen komen. Dat is ook een reden waarom de producentenprijzen stijgen, omdat producenten meer moeten betalen voor de productiefactor arbeid. De Kort: 'Als het een beetje tegenzit en de productie- en distributieketens blijven kwetsbaar en het gaat meer kosten om mensen in dienst te nemen, kan er een loon-prijsspiraal ontstaan.'Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio

Vanwege de inflatie liggen de consumentenprijzen bijna 5,5 procent hoger dan vorig jaar. 'Het leven voor een heleboel Amerikanen wordt niet prettiger. Hun koopkracht staat onder druk. De lonen stijgen wel wat, maar uitkeringen worden maar één keer per jaar aangepast,' zegt De Kort. 'De Fed heeft aangegeven dat de inflatie tijdelijk wat mag zijn, maar als het nog langer duurt zullen ze toch een keer wat moeten doen. Dat gaat op de financiële markten niet goed vallen.'Begrotingstekort Ook het begrotingstekort is enorm: inmiddels dit al 2.500 miljard dollar. 'Dat is 12 procent van het Amerikaanse nationaal product. Dan moet je niet gek opkijken als de economie dan een procent of 6 groeit,' stelt De Kort. Daarnaast stijgen de producentenprijzen door de verstoring productie- en distributieketen. De Kort 'Er is een opstopping ontstaan in de Amerikaanse havens en op spoorwegen. In distributie zijn dus allerlei knelpunten ontstaan waardoor bedrijven niet op het juiste moment en op de juiste plaats krijgen wat ze w

Nancy Pelosi, voorzitter van het Huis van Afgevaardigden, heeft al aangegeven het ermee eens te zijn, maar wil tegelijkertijd een armoede- en een klimaatwet aannemen. Volgens haar is de infra-wet dus een begin, maar zonder de armoede- en klimaatwet zal ze de infra-wet niet goedkeuren. Maar de armoede- en klimaatwet moet wel nog worden goedgekeurd door de Senaat. 'De Senaat is dus akkoord gegaan met stap één, maar dat betekent nog helemaal niets voor de Amerikaanse samenleving,' zegt De Kort.Bananenrepubliek Volgens de econoom is het Amerikaanse begrotingsproces is een onwaarschijnlijke schande. 'Sinds 2006 is er niet meer op een normale manier een begroting gepresenteerd en goedgekeurd. Normaal betekent dat de regering de plannen voor het komende jaar presenteert, het parlement ermee akkoord gaat en men verder kan. Wetten komen uit het niets en er worden maar een beetje plannen gemaakt. Een bananenrepubliek zou zich ervoor schamen.'Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn

'De uitkeringen zijn op dit moment hoog en duren langer. Mensen hebben geen trek in de banen aan de onderkant van de samenleving die slecht betalen. Heb je nu problemen met de huur, dan hoef je niet te betalen. Heb je problemen met je studieschuld, dan hoef je nu ook niet te betalen. In Europa en Nederland word alleen je salaris betaald. Je krijgt niet meer betaald om niet te werken. In de VS krijg je veel meer om niet te werken.'Sombere bouwsector Veel inkoopmanagers zijn tevreden en positief gestemd op dit moment, behalve de bouw. 'Die klagen steen en been over prijzen voor grondstoffen en halffabricaten, maar die hebben geen invloed op de maakkant. Dat is bijzonder, want die moeten hier ook last van hebben.' Luister ook | Opinie | Wederopstanding van de inflatiehavikOver Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.

Zij besloot namelijk om de stijgende inflatie te laten lopen, omdat de verwachting is dat deze binnenkort weer omlaag zal gaan. Weidmann wil hier niets van horen. Volgens hem moet niet worden gemorreld aan de doelstelling van 2 procent, zegt De Kort. 'Wel denkt hij dat we misschien moeten nadenken over het terugdraaien van maatregelen die in het verleden zijn genomen.'Wegkijken en wegmasseren Weidmann geeft aan dat we niet meer moeten 'wegkijken' of 'wegmasseren'. Wat opmerkelijk is, is dat andere mensen in zijn positie sjoemelen met de doelstellingen, stelt De Kort. 'De ECB is ooit begonnen met steunen en nu loopt de inflatie op en wordt dat weggewuifd. Het verhaal van de centrale banken is 'steunen en we blijven steunen', maar de problemen worden alleen maar groter.' Luister terug | Negatieve gevolgen van corona, delta en beleidOver Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via

In Australië gaan ze er hard in. 'Daar wordt het leger opgetuigd. De Australiers hebben voorlopig lockdowns, maatregelen en zo gaat de hele economie weer in de min. Er is de hoop dat iedereen snel is gevaccineerd, maar voorlopig zit dat er niet in.' Luister terug |Kees de Kort | Mooie cijfers door gratis geld In China gaat er ondertussen een streep door toerisme. 'De Chinese regering wil haar groeidoelstelling handhaven. Dat doen ze door vooral de staatsbedrijven te ondersteunen, omdat ze daar kunnen opleggen wat die bedrijven moeten doen. Dat gaat natuurlijk ten koste van de kleinere ondernemers. Ze kunnen natuurlijk niet iedereen helpen. Op lange termijn is dat een min voor het Chinese herstelverhaal. Een combinatie van corona, delta en beleid.' En we hebben het ook over het bijstellen van de rente om inflatie te bekampen. Dat gebeurt onder andere in Brazilië. 'Dat kan, maar op langere termijn is dat geen positief teken voor economisch herstel.' En uiteraard moet Kees de Kort het nog hebben over de centr

De cijfers over de detailhandelsverkopen zien er dus erg goed uit. Maar Kees de Kort zou De Kort niet zijn als hij dat enthousiasme niet zou temperen door te nuanceren. 'Behalve dat de economie meer open gaat, wordt er nog steeds een lachwekkende hoeveelheid geld ingepompt links- of rechtsom. Dus dan mag het toch wel groeien, of niet?' To lockdown or not to lockdown En nu bewegingsbeperkende maatregelen steeds meer verdwijnen en mensen weer makkelijker geld kunnen uitgeven, moeten we vooruit kijken. De wereldwijde opkomst van de deltavariant zorgt in Aziatische landen voor extra coronamaatregelen. Die hebben een negatieve impact op de economie. In de Verenigde Staten wordt er ook nagedacht over de komende strategie. 'Moeten we weer die lockdowns, mondkapjes en bewegingsbeperkingen doen, of moeten we dat niet doen.' De Kort verwijst naar Amerikaanse staten als Florida waar weinig maatregelen gelden, maar het aantal coronabesmettingen en ziekenhuisopnames niet de pan uit rijzen. In Europa is er ook een land da

Toch is er een lichtpuntje. In China zien de vooruitzichten er beter uit. 'Opvallend, want ook in China wordt er op allerlei plaatsen hard ingegrepen om de verspreiding van de deltavariant tegen te gaan. De Chinese inkoopmanagers maken zich op dit moment nog niet veel zorgen.' Chinese Communistische Partij Maar er is wel een andere ontwikkeling gaande in China. 'De Chinese Communistische Partij is bezig met duidelijk maken wie er de baas is. In de afgelopen twintig, dertig jaar zijn er in China serieus grote bedrijven ontstaan waarvan de eigenaren rijk en machtig zijn geworden. Die eigenaren wordt duidelijk gemaakt dat ze goedschiks of kwaadschiks in het gareel moeten. Voor mensen met plannen en ambitie is dit klimaat uiteraard niet ideaal. Op hele korte termijn heeft dat geen effect, maar wel op het klimaat van het grote bedrijfsleven.'Europa En we hebben het nog over de herschikking van de productie- en distributieketen en de gevolgen ervan voor Europa. Luister terug |Kees de Kort | Herstelverhaal voorlo

Na een voorzichtige opening van de economie en begint de zaak nu te draaien, denkt De Kort. 'Dat heeft alles te maken met de nieuwe coronavarianten en de maatregelen die op basis daarvan worden genomen. Als je kijkt naar Japan, Australië, China en Amerika zie je dat er steeds meer coronaregels terugkomen. Dat heeft een negatief effect op de stemming van consumenten en bedrijven en daarmee voor het economisch herstel.'Amerikaanse inflatie In Amerika staat niet alleen het consumentenvertrouwen onder druk, ook inflatie neemt toe. 'Dat vertaalt zich in inkomens- en bestedingsontwikkelingen. Door de steunmaatregelen is de inkomensontwikkeling goed geweest, maar als de inflatie hoger wordt en de steun wordt afgebouwd, gaat koopkracht van Amerikanen toch omlaag.' Luister terug |Opinie: De muziek is eruit in China See omnystudio.com/listener for privacy information.

'Er zit geen duidelijk beeld in. Er zijn landen waar men buitengewoon enthousiast is zoals Taiwan. Maar ook buitengewoon somber zoals in Indonesië', zegt De Kort. 'In China is de muziek eruit. De particuliere maakkant zit er een beetje te kijken en is z'n enthousiasme kwijt.'Politieke onrust 'Het gemak van het economisch herstel staat in veel landen onder druk', volgens De Kort. Hij refereert daarmee vooral aan de politieke onrust in sommige kleinere economieën. 'Je hoort nu al verhalen over politieke onrust in landen als Cuba, Zuid-Afrika, Colombia en Peru. Die landen zijn economisch niet relevant, maar het geeft wel een teken. Je praat dan over honderden miljoenen mensen die net-niet arm waren en nu wel arm zijn. Coronamaatregelen zijn desastreus geweest voor iedere economie. Hoe rijker je bent moe meer je kunt steunen. Hoe armer je bent hoe minder je kunt steunen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live i

'De Amerikaanse economie is opengegaan. Dat is altijd een plus. Dan is er ook nog een heleboelsteun. Dan vind ik 1,6 procent vrij matig', aldus De Kort. Hij wijt het vooral aan de voorzichtigheid van mensen. 'Heel veel mensen zijn gewoon nog heel voorzichtig. Daarnaast heb je ook nog 13 miljoen mensen met een uitkering.' Luister ook | Opinie | Powell is in een fuik gezwommen'J blijft zich verschuilen' De Kort is altijd kritisch op Jerome Powell van de FED. En ook nu krijgt hij er flink van langs. 'J kan zich nog heel lang blijven verschuilen. Het crisisbeleid blijft staan en de problemen zullen alleen maar groter worden.' Verder kijkt Kees de Kort ook nog even naar de Europese cijfers. Die verschillen namelijk per land heel veel van elkaar. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy inf

Volgens Powell liggen drie factoren ten grondslag aan het besluit om het beleid niet te wijzigen: de Amerikaanse economie gaat de goede kant op, de inflatie is hoog, maar dat is tijdelijk (denkt de Fed) en de arbeidsmarkt is nog niet terug op het pre-Covid-niveau. De Kort legt de vinger op de pijnplek: 'De Fed voert een crisisbeleid. Gratis geld en quantitative easing is beleid dat past bij een crisis. Als je een crisisbeleid voert totdat de economische situatie normaal is, dan snapt iedereen dat er iets gaat wringen want een normale economie moet gebaseerd zijn op een normaal financieel beleid.' 'Als je met een crisisbeleid iets wil bereiken, en dat wordt bereikt en je gaat vervolgens met je monetaire beleid weer terug naar normaal, dan klapt de economie in elkaar. Je bent een fuik ingezwommen door met een verkeerd instrument een situatie te creëren.' Kortom: Powell kan niet voor of achteruit. Weliswaar hint hij op normalisering, maar wat kan hij nog? 'Als hij geen maatregelen neemt worden de problemen g

Het is waar: de wereldeconomie is zich aan het herstellen. Dat kan ook niet anders gegeven de enorme dip van waaruit die economie opkrabbelt. Maar ook vanwege de meer dan enorme steunmaatregelen die tegen die economie aan worden gesmeten. Zowel op fiscaal als op monetair gebied wordt de economie aan alle kanten gestut met lachwekkend hoge bedragen en zorgwekkend lage rentes. 'Het bijzondere is dat de maatregelen in 2021 ongeveer net zo groot zijn als in 2020, namelijk zo'n 9 procent van het wereldwijde GDP. De kraan staat niet open, de kraan staat wagenwijd open.' Maar de hamvraag wordt niet gesteld, ook niet door het IMF, wel door Kees de Kort: wanneer stoppen we ermee? Wanneer ga je terug en hoeveel ga je terug? Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het idee van de Europese Centrale Bank is dat als verlaging van de rente ervoor zorgt dat mensen en bedrijven meer gaan lenen en investeren, waardoor de economische groei wordt gestimuleerd. Maar werkt dat eigenlijk wel? 'Het bedrijfsleven leent nauwelijks geld. De vooruitzichten van economische groei zijn zogenaamd geweldig, maar het beleid gericht op het stimuleren van kredietverlening werkt niet voor degenen waarvoor het is bedoeld,' stelt De Kort.Andere weg inslaan Wel heeft de lagere rente andere effecten, zoals grotere ongelijkheid en invloed op sparen en pensioenen. De Kort vraagt zich daarom af of de ECB niet eens een andere weg moet inslaan, want hoe goedkoop je het geld ook maakt, bedrijven gaan er niet meer van investeren. 'Er wordt al jarenlang niet geïnvesteerd, dus ik verwacht niet deze situatie nog zal veranderen. Dat heeft ook te maken met de huidige onzekerheid en twijfel over eventuele lockdowns. Het zijn geen omstandigheden waarin je op de lange termijn geld gaat committeren.' Luister

Er zijn natuurlijk kanttekeningen: boven de markt hangen mogelijke coronavarianten en de mogelijke maatregelen die daarmee samenhangen en de prijzen van grondstoffen en halffabricaten stijgen. 'Dat is eigenlijk een maakkantprobleem. En de productie- en distributieketen: kun je alles krijgen wat je nodig hebt? Dat is groot ding aan het worden en valt op veel plaatsen tegen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.